Развитие технологий привело к полному пересмотру правил биржевой деятельности. Раньше маклеры толпились в очередях, выкрикивали свои цены и совершали сделки в одном здании. Сейчас инвесторы и трейдеры сидят в офисах за ПК, анализируют новости и смотрят биржевые котировки. Даже прямые контракты заключаются по телефону. Бездокументарные ценные бумаги — развитие биржевой деятельности и вычислительной техники.
Что это такое
Бездокументарные ЦБ — набор данных об эмитенте, держателе и обязательствах, которые не существуют на физическом носителе.
Это информация, которая хранится на специальных серверах. Данные анализируются, все операции идут через специальные протоколы, а владельцу нет необходимости иметь при себе физическое подтверждение акций или облигаций.
Документарные и бездокументарные ЦБ — это не противопоставление. Это использование двух разных технологий для хранения и передача акций, облигаций и биржевых инструментов. Одни хранятся в физическом виде и данные записаны на бумаге, другие хранятся на ПК и специальных серверах.
Наличие электронных способов хранения позволяет быстрее передавать данные между всеми участниками биржевой деятельности. Данные о владельце содержатся в специальном реестре, к которому может получить доступ контролирующий или операционный орган.
Хранение, обращение и передача данных о владельцах регулируется законодательством.
Нормативные акты регулирующие бездокументарные ценные бумаги
Все сделки, которые проводятся с биржевыми активами регулируются гражданским кодексом. Дополнительное регулирование осуществляется законом “О ценных бумагах”.
Характерные особенности и черты
У бездокументарных ЦБ есть свои определяющие черты:
- Права и обязанности зафиксированы в электронном виде;
- Эмиссия проходит выпусками;
- Каждый объект в проспекте равнозначен;
- Требование должны исполняться в соответствии с законом.
Отличий от стандартных активов на физическом носителе практически нет, за исключением того, что все данные хранятся в электронном виде.
Исполнение
Как и с любым другим инструментом, все требования по исполнению лежат на лице, которое приняло решение об эмиссии. Запись об этом в специальном реестре. Получить то, что положено законодательством, может либо сам владелец, либо его законный представитель по доверенности или другому подобному документу.
Переход права
Правовой режим бездокументарных ЦБ не отличается от стандартных. Единственное исключение — появление посредника во время процесса передачи прав.
Схема выглядит следующим образом:
- Распоряжение на передачу прав;
- ЦБ списывается со счета собственника и зачисляется на счет покупателя;
- Учетный орган делает запись об этом;
- Сделка считается действительной и законной.
С этого момента предыдущий собственник не может предъявлять никаких прав на ЦБ, которые были переданы другому. Об этом говорят записи в специальном реестре, который вносит их по каждому случаю.
Обременение
Электронные активы также могут выступать в роли залога по кредитам и другим займам. В таком случае, в реестр вносится специальная информация о том, что этот объект заморожен и выступает залогом по определенной сделке. Если лицо перестает выплачивать свои обязательства, в судебном порядке передаются права другому владельцу.
В этом случае работает такая же схема, как в предыдущем пункте, только без распоряжения. Суд выписывает постановление, согласно которому, права должны отойти кредитору. В таком случае, реестр обязан исполнить предписание, и владелец у акций или облигаций, которые внесли в залог, изменится.
Отличия документарных и бездокументарных ценных бумаг
Документарные и бездокументарные активы схожи по своей правовой сущности.
Главное различие в том, что право собственности распространяется только на что-то материальное. То есть собственник документарной акции будет иметь право собственности на нее, что закреплено законом. Это позволяет ему совершать все операции, которые характерны для вещей, которые принадлежат гражданину.
С бездокументарными ценными бумагами работает то же абсолютное право, схожее с правом собственности.
Но есть некоторые нюансы:
- Реализация своих прав возможна только при обращении к лицу, который выступает в роли реестра;
- Учет, сбор и хранение данных о владельцах будет осуществляться в режиме реального времени;
- У владельца есть право быть таким же участником рынка, как у владельца документарной акции или облигации.
За исключением юридических вопросов и регулирования, сущность практически не отличается. Бездокументарные ЦБ — набор данных в реестре, но они обладают такими же возможностями, как акции, облигации и биржевые инструменты, которые закреплены на бумаге. Что имеет вещественное подтверждение того, что у человека есть эти бумаги в наличии, достаточно заказать выписку из реестра.
Преимущества и недостатки владения бездокументарной акцией
Основные преимущества владения бездокументарными ценными бумагами заключаются в том, что их можно свободно передавать другим лицам и совершать другие операции, без необходимости отправлять физически.
Все операции проводятся на компьютере, а значит, ничего, кроме выхода в интернет и софта не нужно. Это важное отличие от документарных ценных бумаг.
Еще один важный плюс — с бездокументарными бумагами ничего не случится. Владелец не может их потерять или повредить. В отличие от задокументированных бумаг, которые находятся на руках постоянно.
Обратная сторона — операции с ценными бумагами. Без обращения в реестр, нельзя передавать данные о продаже или передаче ценной бумаги. В то время как документарные ЦБ можно отдать в руки.
Для трейдинга и инвестирования больше подходит бездокументарная форма хранения, так как при оформлении сделки не придется отсылать физический носитель новому владельцу. Достаточно в программе указать о том, что этот актив следует продать, и ПО автоматически передает данные в реестр, а там все заносится в поля.
Физические акции и облигации могут быть более востребованы, когда их нужно передать другому человеку. Родственнику или близкому другу — чтобы было подтверждение того, что права отойдут другому человеку, и он мог сам это видеть. Акции и облигации на физических носителях используются все реже — это происходит из-за большего удобства хранения и передачи информации в форме данных.
Заключение
Бездокументарные ценные бумаги — это набор данных, который говорит о том, что какой-то человек владеет акцией, облигацией или другим биржевым активом.
Физического носителя у них нет. Информация хранится в специальном реестре, через который и совершаются операции.
Большинство имущественных прав характерны как для документарных, так и для бездокументарных ЦБ, и за исключением некоторых юридических аспектов их хранения, владение двумя видами активов не будет отличаться.
