Эмиссионная ценная бумага – документ, обладающий такими характеристиками: устанавливает некоторую совокупность прав, имеет одинаковые объёмы выпуска и сроки реализации полученных прав, которые не зависят от периода их покупки и продажи.
Определение и виды ценных бумаг
Эмиссионные ценные бумаги – это зарегистрированные государством документы, удостоверяющие часть права их инвестора на имущество предприятия-эмитента. Самый распространённый пример подобных ЦБ – акция.
ЦБ делятся на эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги. Первый вид выпускается партиями, содержащие одинаковые (идентичные) ЦБ, второй – производится поштучно либо маленькими партиями, без госрегистрации. Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги также делятся на подвиды.
Эмиссионные
ЭЦБ бывают таких подвидов:
- акции;
- облигации (ЦБ, которые гарантируют владельцу получение дохода (дисконта) после успешного периода функционирования организации-эмитента, а также получения их номинальной стоимости в любое время);
- опционы (именные документы, которые дают держателю право на покупку определённого, заранее оговоренного количества акций, при этом стоимость таких ЦБ указывается в опционе);
- депозитные сертификаты (свидетельства банка о том, что было произведено вложение финансовых средств, которые инвестор может получить обратно вместе с заработанными процентами).
Получение дохода посредством владения акцией осуществляется благодаря начислению дивидендов. Также инвестор вправе управлять предприятием: это происходит на акционерном собрании путём голосования. Согласно классификации акции относятся к именным и бездокументарным ЦБ. Акции могут быть простыми (обыкновенными) или привилегированными. По второму виду выплаты производятся в первую очередь, перед выплатами по обычным акциям.
Облигации отличаются рядом характеристик, к которым относится срок до погашения, номинал, оферта (наличие либо её отсутствие) и доходность. Данный вид ЦБ можно разделить на дисконтные и купонные. Перечисление купонной прибыли по облигациям с дисконтом не происходит, так как доходность таких ЦБ является простой разницей между стоимостью, по которой бумагу приобрели, и номиналом, по которому производят погашение. Купонные облигации могут приносить фиксированный, постоянный или переменный доход.
Важно! Принадлежность к ценным бумагам устанавливается только для выпускающего их предприятия, то есть для эмитента. Что касается валютных или сырьевых опционов, вопрос о причислении их к ЦБ до сих пор открыт, ведь российский Гражданский кодекс не ограничивает разнообразие их видов.
Эмиссионные ЦБ имеют различные характеристики, определяющие их:
- форму выпуска:
- бездокументарные (не содержат указания на личность владельца, так как подобная информация находится в записях по счёту; права закрепляются посредством информации, создающейся с помощью электронной техники);
- документарные (особые ценные бумаги, содержащие данные держателя, которому предоставляется специальный отрезной талон с указанием процентной ставки, даты получения выплаты);
- способ погашения:
- разовые;
- с распределённым (постепенным или долевым) погашением;
- стадию оборота:
- вторичные;
- первичные;
- форму владения:
- на предъявителя (не содержат личных данных текущего владельца и вступают в свою силу непосредственно после получения);
- именные (идентифицируются только по фамилии-имени собственника и выпускаются чаще всего в бездокументарной форме);
- цену:
- номинальные (имеющие стоимость как базовую величину для пересчёта дохода);
- рыночные (стоимость рыночная зависит от множества внешних условий);
- выкупные (по выкупной цене производится покупка ценной бумаги по прошествии срока займа);
- тип получения дохода:
- постоянный (характерен для эмиссионных бумаг, удобен для тех, кто хочет получать постоянный доход заранее оговоренного размера);
- выраженный в процентах (простые акции приносят прибыль в зависимости от успешности предприятия и величины его дохода за отчётный период);
- срок существования:
- срочные (выпускаются на определённый срок, длительностью от одного года до тридцати лет и называются кратко-, средне- и долгосрочными соответственно);
- бессрочные (срок существования таких ЦБ ограничен лишь временем жизни предприятия, которое их выпустило);
- характер обращения:
- обыкновенные;
- конвертируемые (могут обмениваться на иные ЦБ эмитента).
Облигации без срока выплаты могут быть отзывными, имеющие право погашения, продлеваемые, отсроченные. Процентные доходные облигационные ценные бумаги делятся на подвиды: с плавающей, фиксированной, равномерно растущей ставкой процента или дисконтные (так называемые облигации с купоном, равным нулю).
Есть ещё один отдельный вид ценной бумаги – российская депозитарная расписка (РДР). Она представляет собой эмиссионную именную ЦБ, которая не имеет номинальной стоимости и удостоверяет права на получение определённых акций от эмитента.
Неэмиссионные
Неэмиссионные ЦБ представлены в виде векселей, коносаментов, чеков, закладных бумаг, варрантов, фьючерсов, ваучеров, долговых расписок, складских свидетельств:
- ваучер – это удостоверение права на определённую долю государственной собственности;
- вексель представляет собой обязательство выплатить долг, то есть вернуть полученную ранее сумму денег в указанное время (используется для проведения финансовых расчётов, подтверждения кредитоспособности и как предмет отношений в торговле);
- чек – это распоряжение к выплате денег, которое владелец счёта даёт своему банку;
- коносамент представляет собой наличие подтверждённого права собственности на товар, который был отгружен и хранится некоторое время в надлежащих условиях;
- варрант – это документ, который закрепляет право на покупку ценных бумаг компании по определённой цене;
- фьючерс – то же, что и варрант, но данный документ удостоверяет право на активы;
- депозитная расписка представляет собой право на косвенное владение иностранными ценными бумагами, лежащими на депозите.
Сходства и отличия
Вне зависимости от типа и вида ценной бумаги, она всегда имеет некоторые сходства и различия по отношению к другим ЦБ. Это определяется набором свойств, характерных для каждой ЦБ. Среди них: доступность, серийность, срок оборота, признание государством, документирование, стандартность, риск, ликвидность, регулируемость.
Держатели ЦБ, имеющих одинаковые свойства, обладают одинаковыми правами. Благодаря наличию тех или иных качеств, все ЦБ могут быть структурированы и классифицированы. Стандартность – это основополагающее свойство ликвидной ценной бумаги, дающее ей возможность свободно обращаться на рынке. Признание ЦБ государством также является важным свойством рассматриваемого документа, которое даёт ему определённый уровень доверия со стороны инвесторов.
Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги устанавливают определённые имущественные или неимущественные права их держателей. Ценные бумаги бывают разных видов, отличающихся наличием или отсутствием характерных признаков. Эмиссионные и неэмиссионные ценные бумаги выпускаются согласно процедуре эмиссии. Для грамотного оборота ЦБ они должны вноситься в котировочные списки фондовых бирж.
