финансовый цикл гл

Что такое финансовый цикл?

Продолжительность финансового цикла — показатель, при помощи которого можно сделать заключение об эффективности деятельности организации.

В совокупности с другими показателями он позволяет увидеть полную картину состояния и ликвидности производства.

Диагностика финансового цикла компании может указать на серьёзные проблемы предприятия.

Такие, как:

  • сложности во взаимоотношениях с партнёрами;
  • несвоевременная оплата счетов;
  • нарушение платёжной дисциплины со стороны самого предприятия и неисполнения обязательств.

Контроль продолжительности финансового цикла позволит своевременно выявить и устранить слабые зоны, повысить скорость оборота.

Длительность финансового цикла даёт объективную оценку эффективности использования оборотных активов и является индикатором устойчивого положения организации на рынке. Этот показатель характеризует фактически потраченное время на погашение кредиторской задолженности и взыскание дебиторской. Он показывает, какое количество рабочих дней потребовалось от прохождения процесса оплаты сырья до сбыта готовой продукции и поступления денег на счета организации.

Средства, участвующие в этом процессе, называют оборотными активами. Фактически вывести их невозможно до окончания процесса, не нарушив работы всей цепочки.

Движение оборотных активов включает в себя три этапа:

  1. Приобретение сырья. На этой стадии активы из денежной формы трансформируются в полученные материалы.
  2. Производство. Эта ступень переводит оборотные активы в товар готовый к продаже.
  3. Реализация. Сбыт продукции вновь возвращает средства из товарной формы в денежную.

Кредиторская задолженность — возникает в тот момент, когда оплата за поставляемое сырьё производится с отсрочкой.

Фактически это долги

Дебиторская задолженность — обязательства по погашению счёта покупателем после получения товарно-материальных ценностей или услуг.

Финансовый цикл состоит из трёх ступеней:

  1. Расчёт за сырьё и материалы.
  2. Отгрузка готовых к продаже товаров.
  3. Сбыт и получение денег.

И включает в себя два периода оборота:

  • ресурсов;
  • дебиторской задолженности.

Формула расчёта продолжительности финансового цикла

Для вычислений потребуются следующие данные на начало и конец периода оценки, количество:

  • ресурсов;
  • дебиторской и кредиторской задолженности (далее ДЗ и КЗ);
  • денежных средств, полученных от продажи товаров;
  • количество дней.

Пример №1

Организация без вложения собственных денежных средств получает материально — сырьевую базу для изготовления продукции с отсрочкой платежа на 200 дней.

Процесс производства составляет 184 дня, при этом оплата после отгрузки товара будет переведена на счёт организации на 16 день.

При этих условиях финансовый цикл предприятия будет приравнен к нулю.

Это идеальные условия управления организацией

Оплата по счетам пришлась на период исполнения своих обязательств покупателем и денежные средства внутри процесса прошли без задержек.

Можно снизить риск несвоевременной оплаты задолженности, используя только средства организации, но при возникновении непредвиденных обстоятельств деньги будут заморожены внутри процесса.

А это может стать причиной упущенной прибыли.

Финансовый цикл организации рассчитывается по формуле:

Тфц = Тз+Тдз-Ткз=365/Коз+365/Кодз-365/Кокз;

Тз — период полного оборота ресурсов;

Тдз и Ткз — периоды оборота дебиторской и кредиторской задолженности соответственно;

Коз — коэффициент оборачиваемости запасов, рассчитывается как соотношение выручки от реализации продукции к объёму ресурсов (среднему);

Чем быстрее проходит реализация, тем выше эффективность оборота.

Коз = (Средний уровень ресурсов / Себестоимость продаж) * 365

Для получения средних показателей нужно суммировать запасы на начало и конец и разделить полученную сумму пополам.

Кодз и Кокз — коэффициент оборачиваемости ДЗ и КЗ, вычисляется как соотношение полученных денежных средств от продажи товаров к среднему объёму ДЗ и КЗ.

Кодз = (ДЗ (средний показатель)/Выручка)*365

Среднее значение получается путём суммирования цифр на начало и конец разделённое на 2.

Кокз = (КЗ (средний показатель)/Себестоимость проданных товаров)*365.

Расчёт финансового цикла отражает скорость преобразования ресурсов и активов в денежный эквивалент.

Исходные данные можно взять из бухгалтерского баланса.

Пример №2

Возьмём данные за 2 (А и B) года компании ХХХ.

Цифры взяты в тыс. руб.

НаименованиеРасчётный период (год)
AB
Выручка от продаж600
Себестоимость250
Запасы85110
ДЗ3545
КЗ2826
Средний показатель
Запасы(85 + 110) / 2 = 97,5
ДЗ(35 + 45) / 2 = 40
КЗ(28 + 26) / 2 = 27

Произведём расчёты, чтобы узнать продолжительность финансового цикла:

Коз (в днях) = (97,5 /250)*365= 142,35 дн.

Кодз = (40/600) *365= 24,33 дн.

Кокз = (27/250) *365= 39,42 дн.

Операционный цикл = 142,35+24,33= 166,68 дн.

Финансовый цикл = 142,35+24,33-39,42=127,23 дн.

В приведённой формуле не учитывается продолжительность выданных и полученных авансов.

Если необходимо произвести расчёт с этими показателями, то следует суммировать выданные авансы (далее — Ав) и вычесть полученные (далее — Ап) из общей формулы.

Тав = (Ав/Себестоимость)*365;

Тап = (Ап/Выручка от продаж)*365.

Финансовый, операционный и производственный цикл предприятия

Финансовый (далее — ФЦ) и производственный цикл (далее — ПЦ) входят в состав операционного.

Поэтому их результаты обязательно учитываются при оценке деятельности организации.

Операционный цикл (далее — ОЦ) охватывает весь процесс от приёма сырья до получения финансовой компенсации после продажи готового продукта.

Разница этих процессов не только в получаемом результате, но и в учёте кредиторской и дебиторской задолженности:

  1. ПЦ — затрагивает промежуток от отгрузки материалов на склад до отгрузки товара в место сбыта.
  2. ОЦ — период от закупки материалов и сырья до получения оплаты (он может быть заканчиваться на доставке товара, если предприятие работает по предоплате).
  3. ФЦ — от перевода средств за сырьё до получения денег. На этом этапе производится оценка достаточности собственных средств у организации, существует ли необходимость по увеличению оборотного капитала (дополнительное материальное стимулирование ОЦ и пр.) ФЦ — является индикатором эффективности управления.

Продолжительность этих циклов складывается из процессов:

  1. Срок пребывания сырья на складе.
  2. Длительность производства.
  3. Период хранения готового товара до реализации.
  4. Срок погашения ДЗ.
  5. Срок погашения КЗ.

Анализ продолжительности финансового цикла

Продолжительность финансового цикла показывает экономическую эффективность предприятия в части скорости получения денежных средств от момента производства до сбыта. Рассматривать этот показатель нужно в динамике. В среднем специалисты анализируют данные за один год, но если оборот большой, то могут быть использованы сведения и за более длительный период. Изменения продолжительности финансового цикла показывают, насколько материально устойчиво предприятие. Эти данные также будут влиять на одобрение ссуд и займов.

При получении отрицательного результата финансового цикла можно сделать вывод, что предприятие справляется с поставленной задачей, пользуясь только собственными ресурсами, не привлекая заёмные средства. Но это может также означать, что руководство компании ведёт консервативную политику. Искусственно сдерживая развитие предприятия и рост прибыли. Короткий цикл также указывает на низкую степень обеспеченности организации источниками финансирования, а это дополнительные риски. Положительный результат может свидетельствовать о серьёзных кассовых разрывах и потери ликвидности.

Длинный цикл несёт в себе риск полной потери прибыли

Так как в этом случае полученные денежные средства от реализации готовой продукции пойдут на погашение процентов по привлечённым займам.

Для его сокращения есть три способа:

  1. оптимизация процесса производства и закупки ресурсов, сокращение времени хранения продукции на складах;
  2. если рыночные условия позволяют — сократить срок погашения ДЗ;
  3. получение отсрочек по платежам в адрес поставщиков, это позволит увеличить срок погашения КЗ.

Анализируя динамику продолжительности и способы влияния на процессы важно понимать, что эти показатели, кроме эффективности управления оборотными активами отражают процессы, которые могут влиять на длительность ОЦ. Это могут быть изменение кредитной политики, стратегии формирования запасов или номенклатуры выпускаемых товаров и пр. Увеличение длительности в данном случае избежать не получится и это может отразиться на скорости оборачиваемости оборотных активов. Но в итоге все эти процессы должны привести к повышению рентабельности. Если процессы не компенсируются увеличением маржи, то это ведёт к ухудшению финансового состояния предприятия.

Основные принципы управления:

  1. Соблюдение приемлемого уровня риска, с точки зрения аналитики. Наличие резерва.
  2. Постоянное наращивание продаж и регулирование цен на продукцию.
  3. Ускорение оборота запасов. Отсутствие периодов дефицита запасов.
  4. Контроль поступления денежных средств с дебиторов.
  5. Совершенствование и модернизация продукции для повышения спроса.
  6. Получение дисконтов у поставщиков
  7. Привлечение дополнительных средств на выгодных условиях.

Производство должно приносить прибыль, но для его функционирования нужны денежные ресурсы. Руководителю нужно прогнозировать использование собственного капитала и вовремя привлекать заёмный, чётко понимая, сколько и на какой именно срок потребуются средства. Но вливая в предприятие денежные средства со стороны, есть риск потери маржи из-за необходимости погашения процентов. Поэтому отслеживание продолжительности ФЦ в динамике является основополагающим для анализа оценки эффективности производства.

Спасибо PR

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Fинансовый Zаведующий
Оставьте свой комментарий к статье:

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Adblock
detector