Государственные ценные бумаги: понятие и функции, классификация и основные виды

Государственные ценные бумаги: понятие и функции, классификация и основные виды

Для размещения капитала на длительный период подходят государственные долговые обязательства — ценные бумаги, в отношении которых правительство выступает в качестве гаранта и эмитента. Этот актив подкреплён обязательствами органов власти разных уровней. Если эмиссия осуществляется юридическим лицом, госструктуры выступают в качестве гаранта. Есть несколько типов таких ЦБ, и перед приобретением стоит ознакомиться с различиями между ними.

Государственные ценные бумаги определение и функции

Государственными бумагами называют те, эмиссия которых осуществляется государством или предприятиями, получающими поддержку правительственных органов.

определение и функции ГЦБ

Структуры, имеющие право эмитировать ЦБ такого рода: региональные, федеральные и муниципальные органы управления. К независимым компаниям относят акционерные общества открытого и закрытого типов, предприятия других форм собственности, имеющие статус юридических лиц. Основные виды инструментов — облигации, акции, векселя, сертификаты.

Государственные ценные бумаги разных видов отличаются от негосударственных тем, что приобретателю гарантировано исполнение условий договора, согласно которому держатель актива должен получить причитающиеся проценты и сумму погашения. Условия выполняются в полном объёме и строго в оговоренный срок. Категории лиц, имеющих право выступать в качестве инвесторов:

  • физлица (население);
  • индивидуальные предприниматели;
  • коммерческие компании;
  • некоммерческие юридические лица;
  • предприятия различных форм собственности.

В процессе размещения и инвестирования происходит перераспределение денежных потоков. Свободный капитал направляется на развитии бизнеса, строительство, расширение производственных мощностей.  Такие инвестиции считаются надёжными.

В случае, когда ЦБ выпущены муниципальными или региональными органами управления, соответствующий бюджет получает финансы, которые можно потратить на благоустройство и решение социальных проблем. Госструктуры берут эти деньги в долг у населения и представителей бизнеса. Долговые обязательства, эмитированные управленческими структурами, позволяют решить несколько задач:

  • Устранение кассового разрыва в бюджете, восполнение временного дефицита.
  • Наращивание массы свободных денег в региональных субъектах.
  • Пополнение резервов, размещённых в банках.
  • Финансирование социальных проектов, медицинских и образовательных учреждений, госзакупок, целевых проектов, других программ.
  • Реструктуризация пассивов. Новые облигации размещаются для покрытия текущих.
  • Распределение наличных денег граждан и повышение доли финансов, защищённых от инфляции. Поскольку население получает гарантированный процент, сбережения как минимум не обесценятся.

Для физлиц и юрлиц инвестиции в инструменты с гособеспечением — способ разнообразить инвестиционный портфель консервативными инструментами. Эмитированные векселя и другие ЦБ удовлетворяют требованиям федерального законодательства и постановлениям местных управленческих органов. Это означает, что при любых обстоятельствах инвестор получит и вложенный капитал, и полагающиеся проценты.

Государственные ценные бумаги и их классификация

ЦБ, доходность которых гарантирована государством, подразделяются на группы и виды по нескольким признакам.

классификация ГЦБ

Первый — характер обращения. Долговые обязательства могут обращаться на рынке свободно, участвовать во вторичных и последующих сделках и допускаться к рыночному обращению только после первичной эмиссии, но оставаться доступными для ограниченного круга юридических лиц.

По типу получаемого дохода бумаги делятся на такие типы :

  • Индексируемые. Стоимость векселя, сертификата или облигации периодически индексируется, при этом изменяется доходность.
  • Процентные. Держателю выплачивается прибыль по оговоренной ставке, которая бывает ступенчатой, плавающей или твёрдой.
  • Дисконтные. Разница между первичной и номинальной ценой составляет сумму, которую получит приобретатель бумаги.
  • Выигрышные. Проводятся розыгрыши, и владелец ЦБ получает некоторую сумму или не получает ничего. В случае выигрыша доход больше, чем по обычным обязательствам.
  • Комбинированные. Облигации сочетают несколько типов дохода, например, индексный и процентный, дисконтный и процентный.

По срокам действия бумаги относятся к одной из групп:

  • краткосрочные — погашение наступает через 12 месяцев или раньше;
  • среднесрочные — период обращения составляет от 1 до 5-7 лет;
  • долгосрочные — работают более 5-7 лет.

Классификация в зависимости от статуса эмитента:

  • Федеральные. Выпуск осуществляет Минфин России.
  • Муниципальные. Их выпускают структуры местного самоуправления.
  • Региональные. Выпускаются субъектами РФ.
  • Со статусом государственных. Эмитируются компаниями, на которые распространяется господдержка.

По форме долговые обязательства бывают в электронном и бумажном виде. Покупать их могут российские юрлица и граждане или нерезиденты. Во втором случае обязательства называются еврооблигациями.

Распространенные виды государственных ценных бумаг

Распространённые активы, эмитированные государством или структурами, пользующимися его поддержкой:

Распространенные виды

  • сберегательные сертификаты;
  • казначейские ЦБ;
  • гособлигации.

Казначейские обязательства представляют интерес для массового инвестора. Цель их эмиссии — привлечь свободные средства, которые есть у населения. Бумаги выпускает Министерство финансов. Приобретение обязательства означает, что инвестор направил сумму в госбюджет и в последующем может рассчитывать на получение дохода и возврат инвестированных денег в полном объёме. Минфин устанавливает срок погашения и номинальную цену.

Государственные бумаги — долговые обязательства, эмитированные местными органами управления или Минфином. Эмитент берёт в долг у населения сумму, равную номиналу облигации, и обязуется выплачивать прибыль в виде процентов. Цели эмиссии: расчёт по текущим долгам, покрытие бюджетного дефицита, реализация госпрограмм.

Сберегательные сертификаты — вид депозита. Эмиссию осуществляют банки или госструктуры. Когда наступает срок погашения, покупатель такого обязательства получает стоимость и проценты. Может быть по-другому: покупка сертификата происходит по минимальной цене, а погашение — по номиналу. Держатель получает дисконтный доход.

Рынок государственных ЦБ

Рынок обязательств, эмитированных государством, узкоспециализированный.

Рынок государственных

Госорганы одновременно и эмитент, и гарант. Приобретателями активов могут быть резиденты и нерезиденты, частные и юридические лица. Рынок государственных бумаг имеет такие особенности:

  • Может быть первичным или вторичным. В первом случае бумаги размещаются и торгуются впервые, во втором происходит свободное обращение, при котором инвесторы могут без ограничений покупать и продавать активы.
  • Размещённые активы отличает высокая надёжность. Функции контролирующего органа берёт на себя Федеральная комиссия.
  • Ценные бумаги, относимые к государственным, имеют невысокую ликвидность. Особенно эмитированные региональными и местными органами самоуправления. Тенденций к развитию этой области рынка не наблюдается, хотя государственные обязательства — привлекательный инвестиционный инструмент.

Преимущества государственных облигаций и сертификатов

Хотя ценные бумаги, отнесённые к категории государственных, малопривлекательны из-за невысокого дохода, они превосходят по надёжности другие типы долговых обязательств.

Преимущества государственных облигаций

Преимущества сертификатов и облигаций, эмитированных госструктурами и приравненных к ним:

  • Гарантированное исполнение обязательств эмитентом.
  • Льготная система налогообложения. Торговые операции такими бумагами не облагаются налогом или он имеет пониженную ставку.
  • Легальность и прозрачность доходов. Государственный сертификат или вексель — документ, подтверждающий законность сделки.

Инвестируя в эту категорию ЦБ, физическое лицо или компания получает возможность сохранить и приумножить капитал. Тем, кто делает первые шаги на фондовом рынке, стоит присмотреться к этому инструменту.

Спасибо PR

Ссылка на основную публикацию
Похожие публикации
Adblock
detector