Для размещения капитала на длительный период подходят государственные долговые обязательства — ценные бумаги, в отношении которых правительство выступает в качестве гаранта и эмитента. Этот актив подкреплён обязательствами органов власти разных уровней. Если эмиссия осуществляется юридическим лицом, госструктуры выступают в качестве гаранта. Есть несколько типов таких ЦБ, и перед приобретением стоит ознакомиться с различиями между ними.
Государственные ценные бумаги определение и функции
Государственными бумагами называют документы, эмиссия которых осуществляется государством или предприятиями, получающими поддержку правительственных органов.
Структуры, имеющие право эмитировать ЦБ: региональные, федеральные и муниципальные органы управления. К независимым компаниям относят акционерные общества открытого и закрытого типов, предприятия других форм собственности, имеющие статус юридических лиц. Основные виды инструментов — облигации, акции, векселя, сертификаты.
Государственные ценные бумаги разных видов отличаются от негосударственных тем, что приобретателю гарантировано исполнение условий договора, согласно которому держатель актива должен получить причитающиеся проценты и сумму погашения. Условия выполняются в полном объёме и строго в оговоренный срок.
Категории лиц, имеющих право выступать в качестве инвесторов:
- физлица (население);
- индивидуальные предприниматели;
- коммерческие компании;
- некоммерческие юридические лица;
- предприятия различных форм собственности.
В процессе размещения и инвестирования происходит перераспределение денежных потоков. Свободный капитал направляется на развитии бизнеса, строительство, расширение производственных мощностей. Такие инвестиции считаются надёжными.
В случае, когда ЦБ выпущены муниципальными или региональными органами управления, соответствующий бюджет получает финансы, которые можно потратить на благоустройство и решение социальных проблем. Госструктуры берут эти деньги в долг у населения и представителей бизнеса.
Долговые обязательства, эмитированные управленческими структурами, позволяют решить несколько задач:
- Устранение кассового разрыва в бюджете, восполнение временного дефицита.
- Наращивание массы свободных денег в региональных субъектах.
- Пополнение резервов, размещённых в банках.
- Финансирование социальных проектов, медицинских и образовательных учреждений, госзакупок, целевых проектов, других программ.
- Реструктуризация пассивов. Новые облигации размещаются для покрытия текущих.
- Распределение наличных денег граждан и повышение доли финансов, защищённых от инфляции. Поскольку население получает гарантированный процент, сбережения как минимум не обесценятся.
Для физлиц и юрлиц инвестиции в инструменты с гособеспечением — способ разнообразить инвестиционный портфель консервативными инструментами. Эмитированные векселя и другие ЦБ удовлетворяют требованиям федерального законодательства и постановлениям местных управленческих органов. Это и означает, что при любых обстоятельствах инвестор получит и вложенный капитал, и полагающиеся проценты.
Государственные ценные бумаги и их классификация
ЦБ, доходность которых гарантирована государством, подразделяются на группы и виды по нескольким признакам.
Характер обращения
Долговые обязательства могут обращаться на рынке свободно, участвовать во вторичных и последующих сделках и допускаться к рыночному обращению только после первичной эмиссии, но оставаться доступными для ограниченного круга юридических лиц.
По типу получаемого дохода бумаги делятся на такие типы :
- Индексируемые. Стоимость векселя, сертификата или облигации периодически индексируется, при этом изменяется доходность.
- Процентные. Держателю выплачивается прибыль по оговоренной ставке, которая бывает ступенчатой, плавающей или твёрдой.
- Дисконтные. Разница между первичной и номинальной ценой составляет сумму, которую получит приобретатель бумаги.
- Выигрышные. Проводятся розыгрыши, и владелец ЦБ получает некоторую сумму или не получает ничего. В случае выигрыша доход больше, чем по обычным обязательствам.
- Комбинированные. Облигации сочетают несколько типов дохода, например, индексный и процентный, дисконтный и процентный.
По срокам действия бумаги относятся к одной из групп:
- краткосрочные — погашение наступает через 12 месяцев или раньше;
- среднесрочные — период обращения составляет от 1 до 5-7 лет;
- долгосрочные — работают более 5-7 лет.
Классификация в зависимости от статуса эмитента:
- Федеральные. Выпуск осуществляет Минфин России.
- Муниципальные. Их выпускают структуры местного самоуправления.
- Региональные. Выпускаются субъектами РФ.
- Со статусом государственных. Эмитируются компаниями, на которые распространяется господдержка.
По форме долговые обязательства бывают в электронном и бумажном виде. Покупать их могут российские юрлица и граждане или нерезиденты. Во втором случае обязательства называются еврооблигациями.
Распространенные виды государственных ценных бумаг
Распространённые активы, эмитированные государством или структурами, пользующимися его поддержкой:
- сберегательные сертификаты;
- казначейские ЦБ;
- гособлигации.
Казначейские обязательства представляют интерес для массового инвестора. Цель их эмиссии — привлечь свободные средства, которые есть у населения. Бумаги выпускает Министерство финансов. Приобретение обязательства означает, что инвестор направил сумму в госбюджет и в последующем может рассчитывать на получение дохода и возврат инвестированных денег в полном объёме. Минфин устанавливает срок погашения и номинальную цену.
Государственные бумаги — долговые обязательства, эмитированные местными органами управления или Минфином. Эмитент берёт в долг у населения сумму, равную номиналу облигации, и обязуется выплачивать прибыль в виде процентов. Цели эмиссии: расчёт по текущим долгам, покрытие бюджетного дефицита, реализация госпрограмм.
Сберегательные сертификаты — вид депозита. Эмиссию осуществляют банки или госструктуры. Когда наступает срок погашения, покупатель такого обязательства получает стоимость и проценты. Может быть по-другому: покупка сертификата происходит по минимальной цене, а погашение — по номиналу. Держатель получает дисконтный доход.
Рынок государственных ЦБ
Рынок обязательств, эмитированных государством, узкоспециализированный.
Госорганы одновременно и эмитент, и гарант. Приобретателями активов могут быть резиденты и нерезиденты, частные и юридические лица.
Рынок государственных бумаг имеет такие особенности:
- Может быть первичным или вторичным. В первом случае бумаги размещаются и торгуются впервые, во втором происходит свободное обращение, при котором инвесторы могут без ограничений покупать и продавать активы.
- Размещённые активы отличает высокая надёжность. Функции контролирующего органа берёт на себя Федеральная комиссия.
- Ценные бумаги, относимые к государственным, имеют невысокую ликвидность. Особенно эмитированные региональными и местными органами самоуправления. Тенденций к развитию этой области рынка не наблюдается, хотя государственные обязательства — привлекательный инвестиционный инструмент.
Преимущества государственных облигаций и сертификатов
Хотя ценные бумаги, отнесённые к категории государственных, малопривлекательны из-за невысокого дохода, они превосходят по надёжности другие типы долговых обязательств.
Преимущества сертификатов и облигаций, эмитированных госструктурами и приравненных к ним:
- Гарантированное исполнение обязательств эмитентом.
- Льготная система налогообложения. Торговые операции такими бумагами не облагаются налогом или он имеет пониженную ставку.
- Легальность и прозрачность доходов. Государственный сертификат или вексель — документ, подтверждающий законность сделки.
Инвестируя в эту категорию ЦБ, физическое лицо или компания получает возможность сохранить и приумножить капитал. Тем, кто делает первые шаги на фондовом рынке, стоит присмотреться к этому инструменту.